2025第一季開始市場就不平靜，美國總統川普宣布對等關稅政策，更是為主要金融市場帶來劇烈波動。相較主要的美國、亞洲及歐洲金融市場，前緣市場受美國關稅的實質直接衝擊反而有限，因為前緣國家對中國與歐洲的貿易依賴程度更甚於美國；且前緣市場一般市場較少投入相關資源研究，蘊含豐富因市場資訊有限而往往被錯誤定價的投資機會，可望成為投資人資產配置的一項有利選擇，發揮分散投資組合風險的效益。

由宏利投信總代理之安本基金-前緣市場債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，為台灣少見聚焦前緣市場投資的基金，其投資研究團隊擁有分別駐於五個市場的50名資深新興市場投資專家，研究範圍涵蓋80多個國家與一千家以上的公司(註1)，能深入接觸主動發掘多元的投資機會，為投資組合提升獲取超額報酬的可能性。本基金不僅在2025 LSEG理柏台灣基金獎的環球新興市場強勢貨幣債券類別，囊括三年期、五年期、十年期獎項，更創下連續五年在同一類別獲獎的紀錄(註2)。

前緣市場通常被認為是比一般新興市場經濟較低度開發的國家，所以對投資前緣市場的疑慮主要在財政發展及債務狀況兩大部分。近年各前緣國家持續推動財政改革，紛紛透過增加收入和削減支出的措施，包括減少增值稅減免和增強數位化以技術性擴大稅基、取消或降低能源補貼，使得一直以來難以落實的財政改革逐漸展現成效。此外有的前緣國家積極進行財務重組，有的則延長債務到期期限，使前緣國家短期內債務到期壓力減輕，降低債券違約風險。

前緣市場的基本面目前呈現持續改善趨勢，加上前緣市場債券與美國公債相關性低(註3)，能為美債投資波動提供緩衝，當主要金融市場面臨劇烈波動挑戰時，布局前緣市場債市有機會降低整體投資組合過度集中的風險。

1. 資料來源：安本，截至2024/12/21。
2 資料來源：LSEG Lipper Fund Awards，截至2025年4月。得獎年份為2021年、2022年、2023年、2024年、2025年。
3 資料來源：JP Morgan，2024/12/31。

【以下為投資警語】

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